新浪財經訊 北京時間8月20日上午消息，股票上漲主要由三大基本因素驅動：1、每股收益；2、股息；3、估值，也就是投資者為獲得每股收益和派息而愿意付出的溢價。
最基本的估值衡量標準為市盈率，或P/E，這一比率近期高于通常水平，話句話說，就是股票顯得價格過高。
實際上，估值高于通常水平讓一些分析師警告股價必將下跌，他們認為估值將重返均值。
然而，股價下跌并非股票估值重返常態(tài)并變得便宜的唯一因素，盈利增長極盈利預期改善也能。正是后者讓美股在估值下跌的同時實現(xiàn)股價上漲。
RBC資本市場的格魯布稱：“與2013年不同，股價上漲主要受到強勁每股收益提振，而非市場乘數(shù)發(fā)生變化。更確切的說，股市當前預計未來一年標普500每股收益為128美元，年初時為119美元。進一步講，未來市盈率實際上出現(xiàn)了小幅萎縮，這使股票更具吸引力。”
換句話說，每股收益預期增長速度將快速股價上漲速度。
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